Qu’est-ce qu’un contrat future ?
Les contrats à terme représentent un accord entre deux parties pour investir dans un actif à un prix spécifié à une date future spécifiée. Les contrats à terme sont traités sur des bourses et peuvent être présentés comme une exposition à différents actifs comme des matières premières ou des indices. Ils sont à nouveau nommés « futures ».
Comment fonctionnent les contrats futurs ?
Les contrats à terme sont normalisés et spécifient la qualité et la quantité de l’actif sous-jacent. Quand un investisseur souscrit un contrat à terme, il a l’obligation de souscrire l’actif sous-jacent au prix convenu à l’échéance du contrat. Quand un investisseur vend un contrat à terme, il est obligé de vendre l’actif au prix convenu à la date d’expiration.
Alors que certains contrats à terme exigent que l’actif physique change de main, les autres peuvent être réglés en espèces. Quand les investisseurs effectuent un règlement en espèces, ils échangent le prix défini dans le contrat, qui peut être différent du prix actuel du marché.
Tous les contrats à terme ont une date d’expiration : la date à laquelle l’actif sous-jacent doit être livré. Ils diffèrent des prix au comptant, qui représentent le prix sur un marché si la transaction devait se conclure ce jour-là.
Les fabricants de matière premières utilisent souvent des contrats à terme pour assurer le prix de leur produit avant la vente. En fait, ils vous permettent de bloquer le prix d’un actif sur le long terme en gardant le prix stable. Toutefois, la majorité des investisseurs individuels achètent des contrats à terme dans l’intention de les vendre à un prix plus élevé et de réaliser ainsi un bénéfice. Ils sont souvent utilisés pour couvrir d’autres ordres, ou simplement à des fins spéculatives.
Comment le règlement des contrats futures fonctionne-t-il ?
Le paiement d’un contrat à terme a lieu à la fin de la période convenue. Le règlement peut prendre la forme d’une livraison physique ou d’un règlement en espèces. Les contrats à terme sur indices, tels que les contrats à terme sur l’indice FTSE, sont habituellement réglés en espèces. Dans le cas d’une livraison physique, les biens couverts par le contrat sont effectivement livrés. Toutefois, cela est relativement rare, car les contrats à terme sont souvent vendus avant leur expiration. L’une des principales raisons d’investir dans ce type de produit financier est de tirer parti des différences de prix entre les actifs sous-jacents. C’est pourquoi les règlements en espèces sont plus courants que les livraisons physiques. Les achats et les ventes se font sans flux de trésorerie car le prix convenu n’est dû qu’à la livraison. Toutefois, un courtier exigera un acompte en raison de l’importance de l’engagement pris.
Contrats futures et stratégies de couverture (« Hedging »)
Les contrats à terme sont un genre de produit dérivé qui est fréquemment utilisé pour couvrir un risque (« hedging »). Les investisseurs et les entreprises les utilisent pour neutraliser divers risques en éliminant l’incertitude entourant le prix futur d’un bien ou d’un produit financier. Il y a des stratégies de couverture à la fois longues et courtes. La couverture à la baisse signifie que vous prenez une position courte sur le contrat. Ce type de position est généralement initié par des traders qui possèdent un actif et craignent que les prix ne diminuent avant la date de vente. À l’inverse, une couverture longue signifie que vous prenez une position longue. Par exemple, si une entreprise sait qu’elle devra bientôt acheter un produit particulier et que son prix au comptant est supérieur à son prix futur, elle peut bloquer le prix le plus bas. Elle élimine ainsi l’incertitude quant au prix futur du produit.
| Ghizlane BALLAJ |
